Дипломная работа:

В АРХИВЕ: ДИПЛОМНАЯ, ДОКЛАД И ПРЕЗЕНТАЦИЯ.

БЛАГОДАРИМ НАШИХ СТУДЕНТОВ ЗА ТО, ЧТО ПРИСЫЛАЕТЕ НАМ ГОТОВЫЕ РАБОТЫ!

Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия ООО «Орион»

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 4

1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности

и кредитоспособности предприятия 7

1.1. Понятие и сущность платежеспособности и кредитоспособности предприятия………………………………………………………………………….7

1.2. Информационная база и методика проведения анализа

платежеспособности и кредитоспособности предприятия………………………13

1.3. Совершенствование платежеспособности и кредитоспособности

предприятия…………………………………………………………………………32

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

И кредитоспособности ООО «ОРИОН»…………………………38

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 38

2.2. Анализ имущества предприятия и его источников

финансирования по данным баланса предприятия………………………………51

2.3. Анализ ликвидности актива баланса

и платежеспособности предприятия………………………………………………58

2.4. Анализ финансовой устойчивости и эффективности

функционирования предприятия………………………………………………….65

2.5. Анализ кредитоспособности предприятия…………………………………..71

3. МЕРЫ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТи

и Кредитоспособности ООО «ОРИОН»…………..…………….78

3.1. Разработка мер по совершенствованию платежеспособности

и кредитоспособности предприятия…………………………………………..…..78

3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мер……………….93

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………99

СПИСОК Использованных источников…………………………104

ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………….107

ВВЕДЕНИЕ

В экономическом анализе и управленческой деятельности организации при современных условиях рынка важное место занимает ее кредитоспособность и платежеспособность.

При жесткой конкуренции сложно удержать свои позиции, поэтому зачастую, если у организации нет возможности вложить достаточное количество собственного капитала она вынуждена прибегнуть к заемному. Данные взаимоотношения строятся с внешними инвесторами (банками), которые определяют уровень кредитоспособности предприятия. Заемный капитал организация должна погасить своевременно и в полном объеме.

Кроме этого важным аспектом с точки зрения коммерческого кредита являются своевременные расчеты предприятия с непосредственными партнерами (поставщиками), которые стремятся адекватно также оценить его финансовое состояние.

Каждое предприятие совершает хозяйственные операции по продаже. При этом в зависимости от принятой финансовой политики предприятие может осуществлять реализацию продукции в рассрочку (что необходимо в целях стимулирования сбыта). Экономический смысл рассрочки состоит в том, чтобы заинтересовать покупателя выгодными условиями поставок. Контрагентам всегда выгодно покупать продукцию с возможностью последующей оплаты, иногда даже после перепродажи данной продукции или использования в своем хозяйственном обороте. Результатом такой политики на предприятии может стать неоправданная дебиторская задолженность, наличие которой отрицательно влияет на деятельность предприятия. Для ее предотвращения в рамках финансового анализа необходимо постоянно анализировать кредитоспособность партнеров.

Поэтому высокий уровень платежеспособности и кредитоспособности является движущей силой развития предприятия, увеличения производства, прибыли. Все это повышает стоимость самого предприятия, обеспечивает его инвестиционную привлекательность и надежную перспективу.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую ‒ заемные.

В силу вышеизложенного, исследование вопросов анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятия представляется важной проблемой, требующей изучения, а это означает, что тема данного исследования актуальна и требует дальнейшего рассмотрения.

Объект выпускной квалификационной работы ‒ ООО «ОРИОН», осуществляющее коммерческую деятельность в области строительства.

Предмет выпускной квалификационной работы ‒ платежеспособность и кредитоспособность предприятия.

Цель выпускной квалификационной работы ‒ провести анализ и разработать меры по совершенствованию платежеспособности и кредитоспособности ООО «ОРИОН».

Задачи выпускной квалификационной работы:

  1. Изучить теоретические аспекты анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
  2. Провести анализ платежеспособность и кредитоспособность ООО «ОРИОН».
  3. Разработать мероприятия по совершенствованию платежеспособности и кредитоспособности ООО «ОРИОН».
  4. Дать оценку экономической эффективности предложенных мероприятий.

Большой вклад в развитие теории и практики анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятий внесли такие современные авторы, как Л.Е. Басовский, И.В. Бочаров, Д.А. Ендовицкий, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, П.Н. Шуляк, и другие. В своих работах данные авторы рассматривают технологию оценки платежеспособности предприятия, а также различные аспекты скоринговых систем и различных методик оценки кредитоспособности заемщиков-организаций.

Информационной основой данного дипломного исследования являются законодательные и нормативно-правовые акты, учебная и периодическая литература, ресурсы сети «Интернет», а также финансовая отчетность объекта исследования ООО «ОРИОН» – Бухгалтерский баланс (Форма №1), Отчет о финансовых результатах (Форма №2) за 2011-2013 годы.

Методы и приемы анализа, используемые при выполнении дипломной работы: диалектический метод познания, системный подход, индукции, дедукции, графический и табличный приемы анализа, горизонтальный и вертикальный анализ, коэффициентный метод.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка источников информации и приложений. Во введении определяется объект и предмет исследования, формулируется актуальность темы исследования, ставится цель и задачи. В первой главе рассматриваются теоретические аспекты предмета исследования, в частности: сущность, содержание понятий, информационная база и методика анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Вторая глава носит аналитический характер. В ней дается организационно-экономическая характеристика предприятию, выбранному в качестве объекта исследования, проводится анализ предмета исследования. Третья глава посвящена разработке мер по совершенствованию управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия. Заключение в сжатом виде содержит выводы по решению задач и достижению цели дипломной работы.

1. Теоретические аспекты анализа

платежеспособности и кредитоспособности предприятия

1.1. Понятие и сущность платежеспособности и кредитоспособности

 предприятия

В рыночных условиях хозяйствования, когда одним из основных принципов выступает самостоятельность хозяйствующего субъекта, предприятия обязаны в каждый момент времени быть готовы и иметь возможность удовлетворить требования внешних кредиторов и контрагентов, т.е. быть кредитоспособными, платежеспособными и ликвидными.

Необходимо отметить, что «…в настоящее время существует большое количество трактовок понятий «платежеспособность», «ликвидность» и «кредитоспособность» предприятия, при этом единый подход к определению их содержания отсутствует [15, стр. 9]. По мнению одной группы авторов платежеспособность связана с погашением кредиторской задолженности, другой краткосрочных и долгосрочных платежей. В Терминологическом словаре банковских и финансовых терминов под платежеспособностью юридического лица понимается способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера [33]. Савицкая Г.В. считает, что одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является платежеспособность ‒ возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства [27, стр. 275]. Шеремет А.Д. более детально дает определение: «…сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации, под которой подразумевается ее способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и внебюджетные фонды» [28, стр. 254]. Платежеспособность предприятия (организации) – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность [40]. Под платежеспособностью предприятия понимается ее способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем своим обязательствам (долгосрочным и краткосрочным) [34].

Таким образом, можно согласиться с мнениями всех авторов, дающих определение платежеспособности. Но в тех определениях, где говорится просто о кредиторской задолженности нужно понимать, что подразумевается и краткосрочная и долгосрочная. Это подтверждается тем, что кредиторская задолженность в бухгалтерском балансе представляется как краткосрочная (V раздел) и долгосрочная, отражается (раздел IV) (п. 19 ПБУ 4/99) [7], а также в виду того что, платежеспособность выражается через ликвидность баланса (сопоставлением агрегированных статей баланса актива и пассива, в том числе статей долгосрочных платежей) и определением, в том числе коэффициента общей ликвидности, где в знаменателе фигурируют долгосрочные обязательства.

Знаменательно, что именно оценка платежеспособности позволяет сделать выводы о возможности банкротства компании в ближайшее время. Можно выделить два вида платежеспособности – текущую (то есть платежеспособность, которая сложилась в настоящий момент времени) и перспективная (ожидаемая в ближайшее время и в долгосрочном и среднесрочном периоде). Текущая или техническая платежеспособность компании связана с наличием достаточного объема финансовых ресурсов, обладающих высоким уровнем ликвидности для расчетов по обязательствам перед контрагентами, которые требуется погасить буквально в данный момент. Индикаторами наличия текущей платежеспособности выступает отсутствие просроченных обязательств и наличие достаточных денежных средств и их эквивалентов. Перспективная платежеспособность связана с оптимальных соотношением платежных средств и обязательств в течение прогнозного (планируемого) периода, что в свою очередь обусловлено составом текущих активов (исходя из их степени ликвидности и скорости созревания и состава текущих обязательств) [20, cтр. 27].

Для оценки платежеспособности компании традиционно используются следующие основные приемы (рис. 1.1) [19, cтр. 117].

Приемы оценки платежеспособности компании
Оценка стоимости имущества
Коэффициентный метод
Анализ ликвидности
Сопоставление обязательств с оборотными активами
Анализ денежных средств

Рисунок 1.1. ‒ Приемы оценки платежеспособности компании

На основании этого можно сделать вывод, что одним из приемов оценки платежеспособности выступает анализ ликвидности. В целом необходимо отметить, что эти два понятия очень близки по смыслу, однако не идентичны. Большинство авторов, в зависимости от характеризуемого субъекта анализа, выделяет следующие виды ликвидности: активов, баланса, предприятия. Ликвидность активов – способность активов превращаться в денежные средства, а уровень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого происходит трансформация. Чем короче временной промежуток, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Понятие ликвидности баланса тесно связано с понятием ликвидности активов и определяется возможностью предприятия обратить активы в наличные денежные средства с целью погашения своих платежных обязательств. По другому ликвидность баланса можно определить как степень покрытия долговых обязательств активами, время трансформации которых в наличные денежные средства соответствует периоду погашения платежных обязательств. Ликвидность предприятия (компании) – это способность хозяйствующего субъекта в полной мере и в определенный срок рассчитаться по своим обязательствам. Понятие ликвидность характеризует потенциальную способность компании рассчитываться по своим обязательствам, а понятие платежеспособность – реальную возможность выполнять свои обязательства [23, cтр. 348]. Если ликвидность связана с движением фондов, то платежеспособность – с движением денежных средств. Движение фондов и движение денежных средств взаимосвязаны. Эта связь реализуется в общем случае через функцию времени трансформации активов в непосредственно средства платежа.

Предприятие считается платежеспособным, если размер общей величины активов превышает размер долгосрочных и краткосрочных обязательства. Компанию можно назвать ликвидной, если размер ее текущих активов превышает размер краткосрочных обязательств [30, cтр. 157].

Взаимосвязь двух этих понятий представлена на рисунке 1.2 [18, cтр. 349].

Платежеспособность предприятия

Ликвидность предприятия Ликвидность баланса Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность Качество управления активами

Рисунок 1.2. ‒ Взаимосвязь понятий ликвидность и платежеспособность

Финансовая устойчивость фирмы ‒ это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Оценка устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная ‒ препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Анализ платежеспособности и ликвидности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Поэтому с понятием платежеспособности и ликвидности тесно связано понятие кредитоспособности.

Готовая работа, которую можно скачать бесплатно и без регистрации:   Анализ финансового состояния ООО «Волховец»

В учебнике «Банковское дело» под редакцией профессора О.И. Лаврушина кредитоспособность трактуется как способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам) [11, стр. 560]. Такого же мнения придерживаются А.Д. Шеремети Е.В. Негашев [30, стр. 191]. Ю.П. Маркин под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимает его способность своевременно производить все срочные платежи при обеспечении нормального хода производства за счет наличия адекватных собственных средств и в форме, позволяющей без серьезных финансовых потрясений мобилизовать в кратчайшие сроки достаточный объем денежных средств для удовлетворения всех срочных обязательств перед различными кредиторами [25, стр. 365]. Продолжением этой формулировки может служить определение У.Р. Лукьянчук «Кредитоспособность – это такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, при котором существует уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с установленными условиями договора» [32]. Приведенные определения не совсем корректны, так как в них не разграничиваются термины «кредитоспособность» и «платежеспособность». Последняя как раз и подразумевает способность организации расплачиваться по всем видам обязательств, а кредитоспособность подразумевает способность расплатиться лишь по кредитным обязательствам. Платежеспособность – возможность удовлетворить требования кредиторов в настоящий момент, а кредитоспособность – прогноз такой способности на будущее. Еще одним существенным различием является то, что организация погашает свои обычные обязательства (кроме задолженности по кредитам), как правило, за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), а возврат кредита может проводиться как из собственных средств заемщика, так и за счет средств, поступивших от реализации банком обеспечения, переданного в залог, средств гаранта или поручителя, страховых возмещений.

Помимо этого кредитоспособность определяется не только тем, насколько ликвидны активы организации, направляемые на погашение обязательств, но и множеством других факторов, не зависящих напрямую от хозяйствующего субъекта (контрагенты, рынки сбыта и др.) и не всегда поддающихся количественному измерению. Так, к примеру А.Д. Шеремет и Е.В. Старовойтова отмечают, что кредитоспособность заемщика характеризуется:

  • репутацией заемщика, которая определяется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам, качественностью представленных расчетов, ответственностью и компетентностью руководства;
  • текущим финансовым состоянием и способностью производить конкурентоспособную продукцию;
  • возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников [29, стр. 466].

Таким образом, кредитоспособность заемщика (хозяйствующего субъекта) – это комплексная правовая и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика [21, cтр. 26].

1.2. Информационная база и методика проведения анализа

платежеспособности и кредитоспособности предприятия

Наибольшую роль в информационном обеспечении оценки кредитоспособности клиента играет внутренняя информация заемщика, включая все виды хозяйственного учета, бухгалтерская и статистическая отчетность; учредительные документы; юридическая документация, характеризующая договорные отношения с поставщиками и покупателями, заемщиками, вкладчиками и эмитентами; проектная и другая документация, отражающая структуру выпускаемых изделий, их качество, уровень техники и технологии их производства; нормативно-плановая документация и бизнес-план; акты аудиторских и плановых проверок [32, стр. 34]. Не умаляя значения других источников информации, следует подчеркнуть, что главным способом оценки кредитоспособности предприятия является анализ бухгалтерской отчетности, на основе которого определяется финансовое состояние заемщика. Примерный перечень информации для анализа финансового положения заемщика – юридического лица приведен в Положении Банка России от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» [8]. Потребность быстро получить достоверную информацию о конкретном юридическом лице, обусловила создание специализированных бюро, занимающихся формированием банка данных о бывших и нынешних заемщиках банков. Россия приближается к мировой практике сбора и распространения аналитической информации о заемщике. Заметную помощь при формировании информационных источников в России оказывает развитие системы бюро кредитных историй [11, стр. 132]. Полученную из разных источников информацию можно группировать и обрабатывать в разрезах, необходимых для определения способности заемщика вернуть долг. При этом особое внимание уделяется проверке согласованности данных, полученных из разных источников и их достоверности. Информационное обеспечение анализа кредитоспособности и в тоже время платежеспособности обеспечивает бухгалтерская отчетность. Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период. Основными законодательными документами, регламентирующими бухгалтерскую отчетность предприятия составляют следующие документы: Федерального закона от 6.12.2011г. №402-ФЗ «О бухгалтерском учете» [3].Приказ Минфина России от 2.07.2010г. №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» [5].Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) [7].Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации №34н [6]. Все три последние документа применяются в части, не противоречащей закону о бухгалтерском учете. В соответствии со ст.14 закона 402-ФЗ в состав бухгалтерской (финансовой) отчетности включает[3]: 1. Бухгалтерский баланс. 2. Отчет о финансовых результатах. 3. Приложения к ним в состав которых включается: 3.1. Отчет об изменениях капитала. 3.2. Отчет о движении денежных средств. 3.3. Отчет о целевом использовании средств. Из перечисленных форм бухгалтерской отчетности наиболее важными для анализа платежеспособности и кредитоспособности являются бухгалтерский баланс (форма №1), Отчет о финансовых результатах (форма №2). Анализ баланса позволяет определить какими средствами располагает предприятие и общее представление о его ликвидности и платежеспособности и какие по величине обязательства эти средства обеспечивают. Отчет о финансовых результатах (форма №2) позволяет судить о финансовых результатах предприятия – главной цели коммерческой организации, является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающийся в распоряжении предприятия и других показателей.

Определение кредитоспособности предполагает проведение анализа финансового положения предприятия:

  • анализ ликвидности и платежеспособности;
  • анализ финансовой устойчивости;
  • деловой активности;
  • рентабельности.

Финансовый анализ занимает ведущее место при оценке кредитоспособности заемщиков. Это обусловлено тем, что только он позволяет оценить платежеспособность клиента не только на определенную дату, но и прогнозировать его финансовую устойчивость на перспективу.

По данным американских аналитиков 35-40% просроченных ссуд возникает в результате недостаточно глубокого анализа финансового положения заемщика на предварительной стадии переговоров [35, стр. 19]. Большинство банков финансовое положение заемщиков оценивает по показателям ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. При этом аналитика банка, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Многочисленные аспекты финансового анализа, будучи объединенными в систему, отражают способность клиента своевременно и в полном размере погасить свой долг.

Остановимся детально на анализе финансового положения заемщика. Согласно Положения ЦБР от 26.03.2004г. №254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности», в каждом банке должен проводится на постоянной основе анализ кредитоспособности заемщика [8]. Согласно данному положению, профессиональное суждение о кредитоспособности заемщика, должно выноситься по результатам комплексного и объективного анализа деятельности заемщика с учетом его финансового положения, а также всей имеющейся в распоряжении кредитной организации информации о любых рисках заемщика, включая сведения о внешних обязательствах заемщика, о функционировании рынка, на котором работает заемщик. При этом, согласно упомянутому Положению ЦБР, финансовое положение заемщика должно оцениваться в соответствии с методикой, утвержденной внутренними документами кредитной организации. А это означает, что каждый банк в рамках своей кредитной политики должен разработать методы оценки качества потенциальных заемщиков с помощью разного рода методик анализа финансового положения своих клиентов.

Начальным этапом проведения любого финансового анализа (в том числе анализа платежеспособности и кредитоспособности) является анализ бухгалтерского баланса для получения первоначальных сведений о деятельности предприятия. Целями этого этапа анализа являются: 1) оценка масштабов предприятия (по размерам имущества и масштабам деятельности); 2) оценка источников финансирования имущества предприятия; 3) оценка стабильности деятельности и развития предприятия [10, стр. 18].

В целях проведения вертикального и горизонтального анализа баланс переводят в агрегированную форму. В агрегированной форме бухгалтерского баланса, рассчитываются показатели, характеризующие структуру (доли, удельные веса) и динамику (темпы роста и прироста) имущества (активов) и источников финансирования (пассивов). В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса показателей в общем итоге баланса предприятия [26, стр. 315].

Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его активов позволяет получить информацию о финансовом состоянии такого предприятия в краткосрочной перспективе.

Методика ликвидности и платежеспособности основывается на оценке ликвидности баланса и расчете соответствующих финансовых коэффициентов.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги равняется сроку погашения обязательств.

Иначе говоря, срок погашения обязательств должен равняться (или, по меньшей мере, должен быть близким) сроку превращения соответствующих активов в денежную форму.

Соответствие сроков размещения средств срокам привлечения ресурсов является решающим фактором, предопределяющим ликвидность баланса. Практически это можно выразить, как готовность предприятия расплатиться за поставки товарно-материальные ценности не позже даты окончания операционного цикла, под запуск которого эта партия запасов приобреталась [21, cтр. 77]. Анализ проводится по методике А.Д. Шеремета. Для анализа ликвидности баланса проводится сравнение сгруппированных по степени ликвидности средств актива с группами статей пассива, расположенными в порядке срочности обязательств.

Активы подразделяются на группы по степени ликвидности и располагаются в порядке ее убывания (табл. 1), а пассивы по срочности погашения обязательств в порядке ее возрастания (табл. 2) [28, cтр. 156].

Таблица 1.1. ‒ Группировка активов по степени ликвидности

А1 Наиболее ликвидные активы: денежные средства, их эквиваленты, краткосрочные финансовые инвестиции (легкореализуемые краткосрочные ценные бумаги)
А2 Быстрореализуемые активы: текущая дебиторская задолженность, включая краткосрочные векселя полученные
А3 Медленно реализуемые активы: материальные запасы, НДС
А4 Трудно реализуемые активы: внеоборотные активы за исключением нематериальных, которые в определенных обстоятельствах признаются нереализуемыми

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги указанных групп по активу и пассиву соответственно. Баланс считается абсолютно ликвидным, если установлены следующие соотношения (1.1):

                                      А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.                    (1.1)

таблица 1.2. ‒ Группировка пассивов по срочности погашения

П1 Наиболее срочные обязательства: задолженность перед поставщиками и подрядчиками (в т.ч. авансы полученные), задолженность по налогам, сборам (в т.ч. страховым) и др. обязательным платежам и задолженность по заработной плате
П2 Другие срочные обязательства: краткосрочная задолженность по кредитам и займам, векселям выданным и по внутренним, а также внутрихозяйственным расчетам
П3 Долгосрочные обязательства: долгосрочные обязательства по кредитам и займам, отсроченные налоговые обязательства
П4 Собственный капитал и обеспечения

Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность.

Готовая работа, которую можно скачать бесплатно и без регистрации:   Биосфера. Воздействие человека на биосферу

На основе приведенных сопоставлений можно вычислить следующие показатели:

  • текущая ликвидность: А1 + А2 – П1 – П2;
  • перспективная ликвидность: А3 – П3 [16, cтр. 157].

Перечень основных финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности: абсолютной, быстрой и текущей ликвидности; общий показатель ликвидности; обеспеченности собственными средствами; восстановления платежеспособности; маневренности функционирующего капитала; доля оборотных средств в активах; покрытия запасов; задолженности фискальной системе, другим организациям; внутреннего долга; маневренности функционирующего капитала.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности: Кал = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства. Норматив: ≥ 0,2. Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия: он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (в отечественной практике фактические средние значения данного коэффициента, как правило, не достигают нормативного значения).

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности: Кбл = (Денежные средства+ Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства. Норматив: ≥ 0,5-0,8. Показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение, так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

3. Коэффициент текущей ликвидности: Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства. Норматив: ≥ 1,5-2. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

4. Коэффициент общей ликвидности: Кол = (А1 + 0,5 * А2 + 0,3 * А3) / (П1 + 0,5 * П2 + 0,3 * П3), где А1, А2, А3 – группы активов по степени ликвидности; П1, П2, П3 – группы пассивов по степени срочности. Норматив: ≥ 1. Используется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. Он показывает соотношение суммы всех ликвидных средств предприятия и суммы всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных), позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий, а также применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе данных бухгалтерской отчетности. Вместе с тем, общий показатель ликвидности не дает представления о способности предприятия погашать обязательства за счет активов разной степени ликвидности. Для более детальной характеристики ликвидности используют коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности.

5. Коэффициент восстановления платежеспособности. Квп = (Ктлк + 6/12 (9, 6, 3) × (Ктлк – Ктлн)) / Кнорм, где Ктлк— коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода; Ктлн— коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода; Кнорм— нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 ‒ период восстановления платежеспособности, мес.; 12 (9, 6, 3) — отчетный период, мес. Квп> 1 есть реальная возможность восстановить платежеспособность, Квп<1 – нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

Коэффициента восстановления платежеспособности рассчитывают, если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения.

6. Общая платежеспособность организации: Общ.плат. = Активы предприятия / Обязательства предприятия =стр. 1600 ф. №1 / (стр. 1400 ф. №1+стр. 1500 ф. №1). Норматив: (≥ 2). Способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.

7. Степень платежеспособности по текущим обязательствам: Ст.пл. т.о = Краткосрочные обязательства / Среднемесячная выручка = стр.1500 ф. №1 / (стр. 2110 ф. №.2: 12). К9 согласно распоряжению Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству используется для целей мониторинга финансового состояния организации и характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

8. Степень платежеспособности общая: Ст.пл. общ. = Краткосрочные + долгосрочные обязательства / Среднемесячная выручка = (стр. 1500 ф. №1 + стр. 1400 ф. №1) / (стр.2110 ф. №.2: 12). К4 согласно распоряжению Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству используется для целей мониторинга финансового состояния организации и характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

9. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам. К зад.покред. и займам = (Долг. Пасстр.  + крат. кредиты банков) / Среднем. валовая выручка = (стр. 1400+ стр. 1510 ф. №1) / Сред. Выручка. К5 согласно распоряжению Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству.

10. Коэффициент задолженности фискальной системе: К зад.фиск. Системе =Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» + «задолженность перед бюджетом») / Среднемесячная выручка. К7 согласно распоряжению Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству.

11. Коэффициент задолженности другим организациям: Кзад.др. орг = («Задолженность перед поставщиками и подрядчиками» + «прочие кредиторы») / Среднемесячная выручка. К6 согласно распоряжению Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству.

12. Коэффициент внутреннего долга: К вн. Долга =«задолженность перед персоналом организации»+ «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов» + «доходы будущих периодов» + «резервы предстоящих расходов»+ «прочие краткосрочные обязательства») / Среднемесячная выручка. К8 согласно распоряжению Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству. Повышение этого коэффициента характеризует увеличение удельного веса внутреннего долга в общей сумме долгов.

13. Коэффициент маневренности функционирующего капитала. Кмсос = Денежные средства / Функционирующий капитал. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

14. Доля оборотных средств в активах: Дос = Оборотные активы / Активы компании. Характеризует долю собственных оборотных средств в общей величине хозяйственных средств.

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношение собственного и заемного капитала клиента, и показывают обеспеченность предприятия собственными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных средств, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости [13, стр. 116].

К показателям финансовой устойчивости организации относятся коэффициенты: автономии (финансовой независимости), финансовой маневренности (чистой мобильности), покрытия долгов собственным капиталом (в методике Сбербанка РФ этот коэффициент называется – коэффициент соотношения собственных и заемных средств), обеспеченности собственными оборотными средствами, соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости): Кавт = Собственный капитал/ Валюта Баланса. Норматив: ≥ 0,5. Показывает процент собственных средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. Отрицательной тенденцией является его уменьшение.

2. Коэффициент финансовой зависимости. Кфз = Заемный капитал/ Валюта Баланса. Норматив: < 0,8, опт.= 0,5. Характеризует, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования. Превышение означает зависимость от внешних источников средств.

3.Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала: Ксоотн.сз.= Собственный капитал/ Заемный капитал. Норматив: >1. Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств. Оптимальным считается соотношение >1 т.е. равенство собственных и заемных средств. Это обозначает, что при необходимости обязательства перед внешними кредиторами могут быть покрыты за счет собственных средств.

4. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала: Ксоотн.зстр. = Заемный капитал/ Собственный капитал. Норматив:<1. Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

5. Коэффициент финансовой маневренности (чистой мобильности): К фин. манн. = Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (Стр. 1300 — Стр. 1100 / Стр. 1300. Норматив: ≥ 0,2 -0,5, чем ближе к верхней границе, тем больше маневра. Характеризует долю собственный капитала, инвестированного в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации.

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: Косос = (Собственный капитал – внеоборотные активы) / Оборотные активы. Норматив:≥0,1. Показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия.

7. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности: К соттн. деб. кред. зад = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность. Норматив:=1. Показывает, какая величина дебиторской задолженности приходится на 1 рубль кредиторской задолженности.

К показателям оборачиваемости (деловой активности) предприятия относят коэффициенты оборачиваемости, которые измеряют количество, показывают скорость оборота и эффективность использования средств предприятия. Коэффициенты оборачиваемости рассчитываются в дополнение к коэффициентам ликвидности. Динамика коэффициентов оборачиваемости помогает оценить причину изменений коэффициентов ликвидности. Например, увеличение ликвидности предприятия может произойти за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности. Если при этом снижается оборачиваемость, это свидетельствует о негативных тенденциях в работе предприятия, то есть о невозможности повышения его класса кредитоспособности [31, стр. 17].

Перечень коэффициентов оборачиваемости (деловой активности): оборотных активов, кредиторской задолженности, дебиторской задолженности.

1. Коэффициент деловой активности: Кда = Выручка / Валюта баланса. Показывает эффективность использования совокупных активов. Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала (или общего коэффициента деловой активности) – означает ускорение кругооборота средств предприятия, а уменьшение – замедление кругооборота средств.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов: К об. ОА = Выручка / Оборотные активы. Характеризует скорость оборачиваемости оборотных активов и их эффективность использования. Увеличение оборачиваемости является исключительно положительной тенденцией, свидетельствующей об эффективном использовании оборотных активов на предприятии.

3. Коэффициент оборачиваемость кредиторской задолженности: К об. КЗ = Себестоимость / Кредиторская задолженность. Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: К об. ДЗ = Выручка / Дебиторская задолженность. Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности предприятия. Увеличение ее оборачиваемости (в оборотах) является исключительно положительной тенденцией, свидетельствующей о налаженных взаимодействиях с дебиторами и четкой работе отдела сбыта.

5. Коэффициент оборачиваемости запасов: К об. ДЗ = Выручка / Запасы. Показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени. Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

К об. ДЗ = Выручка / Собственный капитал. Показывают эффективность использования предприятием (организацией) своего капитала и средств. Данные коэффициенты показывают скорость оборота капитала и преобразование его в денежные средства. Коэффициенты оборачиваемости напрямую определяют степень платежеспособности предприятия (способности расплачиваться по своим обязательствам), финансовой устойчивости и финансового риска. Коэффициенты оборачиваемости в своих расчетах используют не чистую прибыль как коэффициенты рентабельности, а выручку от реализации товаров и услуг. Это позволяет оценить не прибыльность деятельности предприятия, а его интенсивность и скорость оборачиваемости ресурсов, активов, запасов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.

7. Длительность одного оборота (активов, оборотных активов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов, собственного капитала. Длительность одного оборота(активов, оборотных активов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов, собственного капитала =365 дн. / Коэффициент оборачиваемости (активов, оборотных активов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов, собственного капитала). Чем короче срок оборачиваемости активов, оборотных активов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов, собственного капитала, тем эффективнее они используются.

Готовая работа, которую можно скачать бесплатно и без регистрации:   Сравнительная характеристика законов по МЧП в разных странах

Коэффициенты прибыльности (рентабельности) характеризуют эффективность работы собственного и привлеченного капитала предприятия.

1. Коэффициент рентабельности продаж: Rп =Прибыль от реализации / Выручка от реализации. Норматив Сбербанка 0,15 (15%). Показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.

2. Коэффициент рентабельности активов (всего капитала): Rа = Чистая прибыль / Баланс. Норматив Сбербанка >0,05 (5%). Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов. Предприятие считается низкорентабельным, если Rа находится в пределах от 1 до 5%, среднерентабельным при Rа от 5 до 20%, высокорентабельным при Rа от 20 до 30%.

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала: Rск =Чистая прибыль / Источники собственных средств. Показывает эффективность использования собственного капитала.

4. Коэффициент рентабельность продукции: Rп =Прибыль от продаж/ Полная себестоимость. Норматив:> 30%сверхрентабельность. Показывает долю выплаченных процентов за кредит инвестора в общей сумме всех долговых обязательств предприятия.

5. Коэффициент рентабельности заемного капитала: Rзк =Чистая прибыль / Заемный капитал.

Показывает долю выплаченных процентов за кредит инвестора в общей сумме всех долговых обязательств предприятия.

Они являются существенным дополнением к коэффициентам финансовой устойчивости. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициентов финансовой устойчивости не означает понижение класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента [31, стр. 18].

Кроме коэффициентного анализа, в процессе принятия управленческого решения о выдаче кредита используется ряд классификационных моделей, отделяющих фирмы-банкроты от устойчивых заемщиков и прогнозирующих возможное банкротство фирмы-заемщика. Такие модели являются средством систематизации информации и способствуют принятию окончательного решения о предоставлении кредита и контроля за его использованием. Наиболее распространенной в банковской практике является модель надзора за ссудами Чессера.

Модель Чессера прогнозирует случаи невыполнения клиентом условий договора о кредите. При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально.

В модель Чессера входят следующие переменные [11, стр. 166]:

Х1 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Совокупные активы;

Х2= Выручка / (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения);

Х3= Чистая прибыль / Совокупные активы;

Х4= (Долгосрочные и краткосрочные обязательства) / Совокупные активы;

Х5 = Основные средства / Чистые активы = ОС / (Активы – Все обязательства);

Х6= Оборотные активы / Выручка от реализации.

Оценочные показатели модели следующие (2):

Y =-2,0434+(-5,24х1)+0,0053х2–6,6507х3+4,4009х4–0,0791х5–0,1020х6(2)

Переменная Y, которая представляет собой линейную комбинацию независимых переменных, используется в следующей формуле для оценки вероятности невыполнения условий договора Р (1.3):

                                     Р = 1 / (1 + e – Y),                                                (1.3)

где е = 2,71828.

В модели Чессера для оценки вероятности невыполнения договора используются следующие критерии:

– если Р< 0,50, следует относить заемщика к группе, которая не выполнит условий договора;

– если Р> 0,50, следует относить заемщика к группе надежных.

Модель оценки рейтинга заемщика Чессера подходит для оценки надежности кредитов. Однако, используя математические методы при управлении ссудами банка, необходимо иметь в виду, что предоставление коммерческих кредитов не есть чисто механический акт. Это сложный процесс, в котором важны как человеческие отношения между сторонами, так и понимание технических аспектов. Математическая модель не учитывает роль межличностных отношений, а в практике кредитного анализа и кредитования этот фактор необходимо учитывать.

Определение кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка РФ.

В качестве примера рассмотрим методику определения кредитоспособности заемщика Сбербанка РФ, согласно «Регламента предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами» от 8.12.1997г. №285-р [9].

Для определения рейтинга Заемщика Сбербанк РФ использует пять основных коэффициентов, представленных в таблице 1.3.

Таблица 1.3. ‒ Категории показателей оценки кредитоспособности по методике

Сбербанка РФ

Наименование  показателя Формула Достаточные значения показателей
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения / Краткосрочные пассивы 0,2
Коэффициент промежуточного покрытия (К2) Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность (за вычетом резерва по сомнительным долгам) / Краткосрочные пассивы 0,8
Коэффициент текущей ликвидности (К3) Оборотные активы / Краткосрочные пассивы 2,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) Собственный капитал / (Заемные средства – доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов) 1,0 – для всех заемщиков, кроме предприятий торговли; 0,6 – для предприятий торговли
Рентабельность продаж (К5) Прибыль от продаж / Выручка от реализации 0,15

Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются Сбербанком РФ для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.

Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

В зависимости от полученных фактических значений, показатели разбиваются на категории как показано в таблице 1.4 [9].

Таблица 1.4. ‒ Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических

 значений

Коэффициенты 1 категория 2 категория 3 категория
К1 0,2 и выше 0,15 – 0,2 менее 0,15
К2 0,8 и выше 0,5 – 0,8 менее 0,5
К3 2,0 и выше 1,0 – 2,0 менее 1,0
К4 – кроме торговли 1,0 и выше 0,7 – 1,0 менее 0,7
К4 – для торговли 0,6 и выше 0,4 – 0,6 менее 0,4
К5 0,15 и выше менее 0,15 нерентабельность

Для остальных показателей оборачиваемости и рентабельности не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

Методика расчета суммы балов по вычисленным показателям в соответствии с их весами приведена в таблице 1.5 [9].

Таблица 1.5. ‒ Расчет суммы баллов

Показатель Фактическое значение Категория Вес показателя Расчет суммы балов
К1     0,11 S = 0,11 * Категория К1 + +0,05 * Категория К2 + +0,42 * Категория К3 + + 0,21 * Категория К4 + +0,21 * Категория К5
К2     0,05
К3     0,42
К4     0,21
К5     0,21
Итого х х 1

Устанавливается 3 класса заемщиков:

  • первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений;
    • второго класса – кредитование требует взвешенного подхода;
    • третьего класса – кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

  • S = 1 или 1,05 – Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;
  • S больше 1, но меньше 2,42 – соответствует второму классу;
  • S равно или больше 2,42 – соответствует третьему классу.

Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

1.3. Совершенствование платежеспособности

и кредитоспособности предприятия

Совершенствование платежеспособности и кредитоспособности предприятия в условиях рынка является одним из основных направлений улучшения деятельности предприятия.

Важной составляющей кредитоспособности предприятия является нефинасовые элементы кредитоспособности предприятий (табл. 1.6).

Некачественное или сомнительное управление существенно снижает кредитоспособность предприятия-заемщика. Поддержание на должном уровне положительного имиджа предприятия, позволит ему иметь дополнительные преимущества при получении займов и кредитов.

Эффективность платежеспособности и кредитоспособности предприятия позволяет хозяйствующему субъекту оперативно решать задачи выживания в условиях конкурентной борьбы и иметь возможность своевременно и в необходимом объеме получения и погашения заемных средств. Высокий уровень платежеспособности и кредитоспособности предприятия дает возможность максимизировать его прибыль и рентабельность деятельности, за счет привлечения дополнительных источников финансирования. Все это повышает стоимость самого предприятия, обеспечивает его инвестиционную привлекательность и надежную перспективу.

Таблица 1.6. ‒ Нефинасовые элементы кредитоспособности предприятий

Элемент Измеритель
1. Положительная кредитная история Честный и надежный заемщик
2. Компетенция в вопросах основной деятельности Соответствующий опыт Эффективная операционная деятельность Хорошее управление финансами Умение работать на рынке Доступ к требуемой технологии
3. Компетенция в вопросах организации Надежная организация Соответствующая структура владения Эффективное измерение результатов деятельности Надежные резервы Гибкое реагирование Эффективный контроль

4. Стратегия
Сильное планирование Ориентация на цели Готовность к неопределенным обстоятельствам Правильная реакция на негативные события Правильная реакция на открывающиеся возможности
5. Тенденции Динамика роста Перспективы
6. Спрос Размер рынка и качественные показатели Факторы ценообразования Схемы сбыта Стабильность спроса Заменитель продукта
7. Предложение Характеристика поставщиков Риски поставок
8. Конкуренция Интенсивность конкуренции

Возможность своевременного погашения предприятием банковской ссуды зависит от ряда факторов. Перечислим основные из них:

– достаточный объем наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия (как правило, это кредиторская задолженность);

– оптимальный размер производственных запасов. При неоправданно большом объеме производственных запасов происходит отток свободных денежных ресурсов в запасы, что снижает платежеспособность предприятия;

– выполнение плана по производству и реализации продукции позволяет получить достаточный объем валовой выручки, которая является основным источником погашения обязательств предприятия. Кроме того, невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли, может привести к недостатку собственных источников самофинансирования предприятия, что отрицательно скажется на его финансовой устойчивости (и как следствие к снижению рейтинга предприятия как заемщика);

– оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Каждое предприятие должно стремиться к такому соотношению дебиторской и кредиторской задолженности, где их показатели будут примерно равны (или при небольшом превышении дебиторской задолженности). Высокая доля дебиторской задолженности будет свидетельствовать о нерациональном отвлечении средств в дебиторскую задолженность. Высокая доля кредиторской задолженности также будет являться негативным фактором, свидетельствующим о низкой платежной дисциплине предприятия-заемщика перед поставщиками. В свою очередь, наличие просроченной кредиторской задолженности может вовлечь предприятие в судебные разбирательства, что в значительной степени снизит имидж предприятия как потенциального заемщика;

– финансовое благополучие клиентов предприятия. Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;

– выбор оптимального режима налогообложения. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

С учетом перечисленных факторов, хозяйствующие субъекты должны строить свою систему управления финансами таким образом, чтобы обеспечить предприятию достаточный объем свободных финансовых ресурсов, позволяющих своевременно и в полном объеме финансировать все текущие потребности предприятия.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой – платежные обязательства на этот же период (1,5, 10, 15 дней, 1 месяц) [21, стр. 181]. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других. Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если соотношение платежных средств и платежных обязательств будет составлять единицу или немного больше. Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль поступления и расходования денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия.

Кроме составления платежного календаря финансовые менеджеры предприятия могут разрабатывать мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может входить:

  • обеспечение частичной и полной предоплаты за продукцию (услуги) пользующуюся большим спросом на рынке;
  • сокращение сроков предоставления товарного кредита;
  • увеличения размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;
  • ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;
  • использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга).

В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в краткосрочном периоде могут входить:

  • увеличение согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;
  • использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов;
  • приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;
  • реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные [34, стр. 18].

Но поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде. В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в долгосрочном периоде может входить:

– дополнительная эмиссия акций;

– дополнительный выпуск облигационного займа;

– привлечение долгосрочных кредитов;

– продажа части долгосрочных финансовых вложений;

– продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.

В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в долгосрочном периоде могут входить:

– снижение суммы постоянных издержек предприятия;

– сокращение объема реальных инвестиций;

– сокращение объема финансовых инвестиций;

– передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта [17, стр. 293].

Кроме перечисленных мероприятий повысить платежеспособность предприятия можно путем:

– снижения суммы постоянных издержек предприятия;

– снижения уровня переменных издержек;

– проведения эффективной налоговой политики;

– использование методов ускоренной амортизации;

– продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов.

Таким образом, анализ и оценка финансового состояния предприятия является одним из основных инструментов определения кредитоспособности предприятия как со стороны банковской системы, так и со стороны покупателей и поставщиков. В данной работе использование методики анализа платежеспособности осуществлялось на основании учебников и учебных пособий таких авторов, как Т.Б. Бердникова, И.В. Бочаров, Д.А. Ендовицкий, Е.В. Старавойтова, А.Д. Шеремет. Использование методики анализа кредитоспособности Заемщика Сбербанка РФ осуществлялось согласно «Регламента предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами» от 8.12.1997г. №285-р. А также была использована методика анализа кредитоспособности по Модели оценки коммерческой ссуды, предложенной американским экономистом Чессером, приведённая в учебнике О.И. Лаврушина «Банковское дело».

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

И кредитоспособности ООО «ОРИОН»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

Объектом практического исследования выступает Общество с ограниченной ответственностью «Авангард», основная деятельность которого осуществление подрядных и субподрядных работ в строительстве.

ООО «ОРИОН» создано в форме общества с ограниченной ответственностью в 2011 году и в своей деятельности руководствуется Конституцией РФ, Гражданским Кодексом РФ, Налоговым Кодексом РФ, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», Уставом и другими нормативно-правовыми документами.

Место нахождения Общества: 115088 Москва, ул. Шарикоподшипниковая д. 13 стр. 62.

Место нахождения Общества определятся местом его государственной регистрации.

Общество создается на неограниченный срок деятельности.

Наименование исследуемого Общества:

  • полное ‒ Общество с ограниченной ответственностью «Авангард».
  • Сокращенное ‒ ООО «ОРИОН».
  • фирменное ‒ Общество с ограниченной ответственностью «Авангард».

Общество является коммерческой организацией.

Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке, а также указание на его место нахождения. Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему и другие средства визуальной идентификации.

Общество отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему на правах собственности имуществом. Участник имеет предусмотренные законом и учредительными документами Общества обязательственные права по отношению к Обществу.

Участник не отвечает по обязательствам Общества и несет риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах стоимости внесенного им вклада, Общество не отвечает по обязательствам участника.

Российская Федерация, субъекты РФ и муниципальные образования не несут ответственности по обязательствам Общества, равно как и Общество не несет ответственности по обязательствам РФ, субъектов РФ и муниципальных образований.

Общество создается в целях извлечения прибыли за счет осуществления предпринимательской деятельности и удовлетворения общественных потребностей в предоставляемых Обществом товарах и услугах.

Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом. Предметом основной деятельности Общества являются строительство.

Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется специальными федеральными законами, Общество может заниматься только при получении специального разрешения (лицензии).

Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия ООО «Орион»

Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия ООО «Орион»: 1 комментарий

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Рейтинг@Mail.ru